{"id":11291,"date":"2018-07-18T11:10:22","date_gmt":"2018-07-18T10:10:22","guid":{"rendered":"https:\/\/crowdhouse.com\/ch\/?p=11291"},"modified":"2024-09-18T14:46:40","modified_gmt":"2024-09-18T14:46:40","slug":"wiederholt-sich-die-schweizer-immobilienkrise-der-1990er","status":"publish","type":"blog","link":"https:\/\/crowdhouse.com\/ch\/blog\/wiederholt-sich-die-schweizer-immobilienkrise-der-1990er\/","title":{"rendered":"Wiederholt sich die Schweizer Immobilienkrise der 1990er?"},"content":{"rendered":"\n<p class=\"has-medium-font-size\">Innert kurzer Zeit bildete sich in den sp\u00e4ten 1980ern eine Blase am Schweizer Immobilienmarkt. Der Markt befand sich in einer starken Boomphase, getrieben durch gute Konjunkturdaten, eine wachsende Bev\u00f6lkerungszahl dank Zuwanderung sowie Bauf\u00f6rderprogramme des Bundes \u2013 und \u00fcberhitzte schliesslich. Ende der 1980er und noch anfangs 1990er stiegen die Leerstandszahlen in Schweizer Immobilien, vor allem getrieben durch eine Vielzahl an Neubauprojekten, bei einer zu geringen Nachfrage. Und dann platzte die Blase, es kam zur Immobilienkrise: Die Preise tauchten teils um bis zu 40 Prozent, Hypothekarnehmer und Investoren gerieten in Schwierigkeiten und Banken verloren aufgrund von Abschreibungen einen mittleren zweistelligen Milliardenbetrag.<\/p>\n\n\n<div class=\"wp-block-niffler-table-of-contents\">\n    <p class=\"title\">\n        <span>Inhalt<\/span>\n        <svg width=\"24\" height=\"24\" viewBox=\"0 0 24 24\" fill=\"none\" xmlns=\"http:\/\/www.w3.org\/2000\/svg\">\n<path fill-rule=\"evenodd\" clip-rule=\"evenodd\" d=\"M12 13.9393L17.4697 8.46967C17.7626 8.17678 18.2374 8.17678 18.5303 8.46967C18.8232 8.76256 18.8232 9.23744 18.5303 9.53033L12 16.0607L5.46967 9.53033C5.17678 9.23744 5.17678 8.76256 5.46967 8.46967C5.76256 8.17678 6.23744 8.17678 6.53033 8.46967L12 13.9393Z\" fill=\"currentColor\"\/>\n<\/svg>\n    <\/p>\n    <ul><li class=\"\"><a href=\"#h-wiederholt-sich-diese-immobilienkrise-bald\">Wiederholt sich diese Immobilienkrise bald?<\/a><\/li><li class=\"even\"><a href=\"#h-unterschiede-zur-situation-in-den-1990ern\">Unterschiede zur Situation in den 1990ern<\/a><\/li><li class=\"\"><a href=\"#h-verlangsamte-verschuldung-wirkt-positiv\">Verlangsamte Verschuldung wirkt positiv<\/a><\/li><\/ul><\/div>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-wiederholt-sich-diese-immobilienkrise-bald\"><strong>Wiederholt sich diese Immobilienkrise bald?<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Im Oktober 1991 verk\u00fcndete die Eidgen\u00f6ssische Bankenkommission die Zwangsschliessung der Thuner Spar+Leihkasse. Liegenschaftsverk\u00e4ufe in Not und fallende Immobilienpreise waren das Ergebnis, das Worst-Case-Szenario war da. Erst Mitte der 1990er Jahre fand der Markt wieder ein Gleichgewicht. Was folgte, war ein Wiedererwachen und mit den ersten 2000er Jahren war alles wieder im Lot und eitel Sonnenschein. Selbst der Ausbruch der globalen Finanzkrise 2006\/2007 konnte den Schweizer Immobilienmarkt kaum mit dunklen Wolken tr\u00fcben. Die folgende Niedrigstzinsphase der Notenbanken, einschliesslich der SNB, entfachte wieder einen neuen Immobilienboom mit g\u00fcnstigem Geld, der bis heute anh\u00e4lt.<\/p>\n\n\n\n<p>Experten, Investoren und vor allem auch Herr und Frau Schweizer fragen sich: Kann sich eine solche Immobilienkrise wie in den 1990ern wiederholen? Blickt man auf den von der UBS viertelj\u00e4hrlich publizierten \u00abReal Estate Bubble Index\u00bb, k\u00f6nnte der Verdacht aufkommen, dass ein Crash schon bald wieder m\u00f6glich ist. Der Index befindet sich seit 2015 im Risiko-Bereich (Werte zwischen 1 und 2) und erreichte im ersten Halbjahr 2017 mit 1,30 ihren vorl\u00e4ufigen H\u00f6hepunkt. Zuletzt sank der Index&nbsp; dreimal in Folge auf aktuell 1,10 (1. Quartal 2018). Erst bei Werten zwischen 2 und 3 ruft die UBS mit ihrem Index die Blasengefahr aus.<\/p>\n\n\n\n<figure style=\"background-color: ;\" class=\"padding- align-none wp-block-niffler-image\">\n    <img decoding=\"async\"\n        src=\"https:\/\/crowdhouse.com\/ch\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2024\/09\/UBS-Swiss-Real-Estate-Bubble-Index-Q1-2018-1.png\"\n        class=\"aspect-ratiodefault\"\n        alt=\"ubs-bubble-index-q1-2018\"\n            >\n    <\/figure>\n\n\n\n<p style=\"font-size:10px\"><strong>Der Verlauf des Swiss Real Estate Bubble Index von 1982 bis heute (1. Quartal 2018)<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-unterschiede-zur-situation-in-den-1990ern\"><strong>Unterschiede zur Situation in den 1990ern<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Einige Marktindikatoren \u00e4hneln der Situation vor der Immobilienkrise der 1990er: Neubaut\u00e4tigkeit, Zuwanderungszahlen, g\u00fcnstige Hypotheken und steigende Leerstandszahlen. Und doch unterscheidet sich die jetzige Situation von der damaligen in vielen Punkten. Wichtig ist der Blick auf die Subindizes des UBS Bubble Index: Die anziehende Konjunktur st\u00fctzt derzeit die Nachfrage nach Wohneigentum. Gleichzeitig steigen die Haushaltseinkommen in der Schweiz und positive externe Faktoren, wie beispielsweise eine florierende Weltwirtschaft, sind auch gegeben.<\/p>\n\n\n\n<p>Ein weiteres, klares Signal gegen eine bevorstehende Immobilienkrise \u00e0 la 1990er sendet der heimische Bausektor: Die nominalen Bauinvestitionen stiegen zwar im 1. Quartal 2018 weiter an und verzeichneten im Jahresvergleich ein deutliches Plus von 2,8 Prozent. Doch der Anteil der Bauinvestitionen am Bruttoinlandprodukt (BIP) blieb innert Jahresfrist bei knapp \u00fcber 9 Prozent. Die aktuellen Werte liegen damit deutlich unter den Spitzenwerten der 1980er Jahre, als sie 12 Prozent und mehr erreichten. Gewinnt der Bausektor innerhalb der Volkswirtschaft an Gewicht, kann dies eine \u00dcberhitzung des Immobilienmarkts signalisieren, schreiben die UBS-Experten. Dies ist in der Schweiz jedoch derzeit nicht gegeben.<\/p>\n\n\n\n<figure style=\"background-color: ;\" class=\"padding- align-none wp-block-niffler-image\">\n    <img decoding=\"async\"\n        src=\"https:\/\/crowdhouse.com\/ch\/wp-content\/uploads\/sites\/9\/2024\/09\/UBS-Swiss-Real-Estate-Bubble-Index-Q1-2018-Subindex-Bautatigkeit-vs-BIP.png\"\n        class=\"aspect-ratiodefault\"\n        alt=\"\"\n            >\n    <\/figure>\n\n\n\n<p style=\"font-size:10px\"><strong>Die Baut\u00e4tigkeit im Vergleich zum Bruttoinlandprodukt befindet sich im Vergleich zu der Situation in den 80er Jahren auf einem deutlich ges\u00fcnderen Niveau.<\/strong><\/p>\n\n\n\n<h2 class=\"wp-block-heading\" id=\"h-verlangsamte-verschuldung-wirkt-positiv\"><strong>Verlangsamte Verschuldung wirkt positiv<\/strong><\/h2>\n\n\n\n<p>Ein weiteres Kennzeichen gegen eine Immobilienkrise: die verlangsamte Zunahme der Haushaltsverschuldung. Derzeit liegt sie bei +2,5 % im Vergleich zu +3,8 %, dem Durchschnittswert der letzten zehn Jahre. Sie d\u00e4mpfte zuletzt die Entwicklung des Immobilienblasenindex. Eine hohe Haushaltsverschuldung verst\u00e4rkt die negativen Konsequenzen f\u00fcr die Volkswirtschaft im Falle eines Zinsanstiegs oder einer Korrektur der Eigenheimpreise. Beides, sowohl ein starker Anstieg der Zinsen, als auch gr\u00f6ssere Korrekturen der Immobilienpreise auf breiter Front sind bis anhin nicht erkennbar.<\/p>\n","protected":false},"author":7,"featured_media":32164,"parent":0,"template":"","meta":{"_acf_changed":false,"inline_featured_image":false,"subtitle":""},"categories":[147],"tags":[456,457,178,458,459,181,460,294,167,461,253,462,425,463,464],"class_list":["post-11291","blog","type-blog","status-publish","has-post-thumbnail","hentry","category-marktanalyse","tag-analyse","tag-blase","tag-blasengefahr","tag-bubble-index","tag-historischer-vergleich","tag-immobilienblase","tag-immobilienkrise","tag-immobilienmarkt","tag-marktanalyse","tag-marktszenario","tag-marktvergleich","tag-schweizer-markt","tag-transfer","tag-ueberhitzung","tag-vergleichsszenario"],"acf":[],"yoast_head":"<!-- This site is optimized with the Yoast SEO plugin v27.2 - https:\/\/yoast.com\/product\/yoast-seo-wordpress\/ -->\n<title>Immobilienkrise Schweiz \u25b7 Steht Wiederholung von 1990 an?<\/title>\n<meta name=\"description\" content=\"Immobilienkrise Schweiz \u25ba Wie unterscheidet sich die Situation heute? 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