{"id":26050,"date":"2022-04-26T09:18:45","date_gmt":"2022-04-26T08:18:45","guid":{"rendered":"https:\/\/crowdhouse.com\/ch\/de\/?post_type=videos&p=26050"},"modified":"2022-04-26T09:18:45","modified_gmt":"2022-04-26T08:18:45","slug":"geldmarkthypotheken-so-funktionieren-saron-hypotheken","status":"publish","type":"video","link":"https:\/\/crowdhouse.com\/ch\/videos\/geldmarkthypotheken-so-funktionieren-saron-hypotheken\/","title":{"rendered":"Geldmarkthypotheken |\u00a0So funktionieren SARON-Hypotheken"},"content":{"rendered":"\n

Wer eine Rendite-Immobilie kauft, tut dies meistens mit Hilfe einer Hypothek und dabei stehen insbesondere Geldmarkthypotheken hoch im Kurs. In dieser Folge von How to Real Estate wird thematisiert, was es genau mit dieser Hypothekenform auf sich hat und wie diese im Detail funktioniert. <\/strong><\/p>\n\n\n\n

Vergleich mit Festhypotheken<\/h2>\n\n\n\n

Um zu verstehen, was genau eine Geldmarkthypothek ist, lohnt sich ein Vergleich. Die zwei \u00fcblichsten Hypothekarformen sind Festhypotheken und Geldmarkthypotheken. Bei einer Festhypothek wird der Zinssatz beim Abschluss der Hypothek f\u00fcr einen bestimmten Zeitraum \u2013 in der Regel zwischen 5 und 15 Jahren \u2013 fixiert. Nehmen wir an, Sie schliessen heute eine 10-j\u00e4hrige Festhypothek zu einem Zinssatz von 1.5% ab. Das bedeutet: F\u00fcr die n\u00e4chsten 10 Jahre bezahlen sie einen vertraglich vereinbarten Zins von 1.5% \u2013 ganz egal, wie sich die allgemeine Zinssituation in diesen 10 Jahren entwickelt.<\/p>\n\n\n\n

Bei der Geldmarkthypothek funktioniert das anders. Im Gegensatz zur Festhypothek ist der Zinssatz bei einer Geldmarkthypothek variabel. Der zu bezahlende Zinssatz wird in regelm\u00e4ssigen Abst\u00e4nden neu festgelegt. Das er\u00f6ffnet eine zentrale Frage: Wie und wann genau erfolgt diese Festlegung?<\/p>\n\n\n\n

Festlegung des Zinses<\/h2>\n\n\n\n

Bei einer Geldmarkthypothek werden die Zinss\u00e4tze in der Regel alle 3 Monate neu festgelegt. Dabei ist es wichtig zu verstehen, dass sich der effektive Zinssatz bei einer Geldmarkthypothek aus zwei Komponenten zusammensetzt: Beim ersten Teil handelt es sich um eine fixe Kundenmarge, welche Sie mit der Bank vereinbaren. Der zweite \u2013 variable Teil \u2013 basiert auf einem kalkulierten Referenzzinsatz.<\/p>\n\n\n\n

In der Schweiz tr\u00e4gt dieser Referenzzinssatz den klingenden Namen SARON. Die Abk\u00fcrzung steht f\u00fcr Swiss Average Rate Over Night. Dabei handelt es sich um einen Tagesgeldsatz, der auf sogenannten Repo-Gesch\u00e4ften beruht. Der SARON widerspiegelt denjenigen Zinssatz, zu welchem sich Schweizer Geldh\u00e4user kurzfristig gegenseitig Geld ausleihen. Die Berechnungsmethode f\u00fcr den SARON wurde von der SIX Group in Zusammenarbeit mit der Schweizer Nationalbank entwickelt und die SIX berechnet und publiziert den tagesaktuellen SARON jeweils direkt nach Handelsschluss.<\/p>\n\n\n\n

Eine Zinsperiode dauert in der Regel 3 Monate. Jeweils am vorletzten Tag dieser Zinsperiode wird der Durchschnitt aller der in dieser Periode t\u00e4glich ausgewiesenen SARON-S\u00e4tze berechnet. Diesen Durchschnittswert bezeichnet man als Compounded SARON. Zur Berechnung des Zinssatzes, welcher bei einer Geldmarkthypothek f\u00fcr die abgelaufenen Zinsperiode f\u00e4llig wird, nimmt man zum einen die vertraglich fixierte Kundenmarge und addiert dazu den Compounded SARON f\u00fcr die vergangenen 3 Monate.<\/p>\n\n\n\n

SARON im Negativzinsumfeld<\/h2>\n\n\n\n

Die Schweiz befindet sich Stand M\u00e4rz 2022 nachwievor in einem Negativzinsumfeld. Das verleitet zu folgender \u00dcberlegung: Ist es in so einem Umfeld vielleicht m\u00f6glich, dass auch der SARON auch ins negative rutscht und ich als Hypothekarnehmer im Endeffekt von diesen Negativzinsen profitieren kann? Die Antwort lautet: Leider nein. Zwar ist es durchaus m\u00f6glich, dass auch der SARON ins Negative f\u00e4llt. Hypothekargebende Banken sichern sich aber in Ihren Vertr\u00e4gen dagegen ab, diese Negativzinsen in Form einer Gutschrift an Sie weitergeben zu m\u00fcssen.<\/p>\n\n\n\n

Methoden zur Absicherung<\/h2>\n\n\n\n

Der variable Zinssatz einer Geldmarkthypothek richtet sich nach der generellen Zinssituation auf dem Markt. Als Hypothekarnehmer tragen Sie dementsprechend ein Zinsrisiko. Steigt das allgemeine Zinsniveau, steigen auch Ihre Kosten im Rahmen Ihrer Geldmarkthypothek. Als Kunde bieten Ihnen Banken oft zwei Methoden, um sich gegen dieses Zinsrisiko abzusichern. Die erste Methode ist eine sogenannte CAP-Absicherung. Bei einer CAP-Absicherung vereinbaren Sie mit der Bank einen maximalen Zinssatz. Steigt der variable Zins \u00fcber dieses Maximum, erfolgt trotzdem kein weiterer Anstieg der f\u00e4lligen Hypothekarzinsen. Eine solche Absicherung ist nicht gratis. Sie erfolgt gegen das Entrichten einer Pr\u00e4mie, sch\u00fctzt Sie aber theoretisch vor einem raschen Zinsanstieg.<\/p>\n\n\n\n

Eine zweite beliebte Methode zur Risikominimierung ist das Bilden von Tranchen. Dabei wird beispielsweise nur ein Teil der Hypothek als Geldmarkthypothek gef\u00fchrt und der Rest \u00fcber eine Festhypothek finanziert. Durch diese Massnahme f\u00e4llt ein allf\u00e4lliger Zinsanstieg nicht gleich stark ins Gewicht wie bei einer kompletten Finanzierung mittels Geldmarkthypothek.<\/p>\n\n\n\n

Geldmarkthypotheken sind abh\u00e4ngig von der allgemeinen Zinsentwicklung und damit von der Zukunft. Wie bei jeder Hypothekarform gibt es auch bei Geldmarkthypotheken bestimmte Vor- und Nachteile. Was genau diese Vor- und Nachteile sind, thematisieren wir in der n\u00e4chsten Folge von How to Real Estate.<\/p>\n\n\n\n

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